Без варіантів
Прийнято вважати, що жовтий метал – відносно безризиковий інструмент інвестицій. Тому в портфелі кожного кваліфікованого інвестора частина коштів завжди має бути вкладена саме в золото. Спробуємо прослідкувати, які тенденції попиту на нього на вітчизняному ринку банківських металів.
В Україні займатися дорогоцінними металами мають право близько 50 банків. Активну діяльність в цьому сегменті здійснює приблизно десяток. Клієнтами є представники різних сфер економіки: ювелірна промисловість, страхові компанії, компанії по управлінню активами і приватні особи. По оцінках банкірів, річний об'єм продажів золота складає 30-40 т. В середньому ж темп його річного зростання складає 20% По формальних ознаках покупці розподіляються таким чином: юридичні особи купують лише 5%, але фактично багато ювелірів купують золото як приватні особи. Це для них набагато простіше та швидше.
Український ринок банківських металів є частиною світового, і ціни на них повністю співвідносяться. Щонайменша зміна глобальних цін на золото досить оперативний відбивається на вітчизняному ринку.
Динаміка останніх декількох років свідчить, що починаючи з 2000 р. банківське золото подорожчало втричі. За 2007 р. ціна на нього зросла на 30-35%. Лише з січня по липень 2008 р. грам золота, згідно з курсом НБУ, подорожчав з 130 грн. до 150 грн., відображаючи загальносвітову тенденцію на сировинних ринках. Отже, якщо інвестор придбав золото рік тому, то він не лише зберіг, але і примножив свої заощадження на 35% (цей розрахунок зроблений з врахуванням відсотків по «металевому вкладу»: від 2% до 5%.
Цифра, звичайно, не з області фантастики, але не мізерна. А з кінця липня до середини серпня цього року золото то черепашачими кроками повзло вгору, то падало. З цього виходить, що ринок цього металу достатнє волатілен, тому інвестиції в нього мають бути довгостроковими, оскільки інвестувати на три-шість місяців достатньо ризиковано. Аналіз тенденцій на цьому ринку свідчить, що до кінця 2008 р. ціна на золото може відрізнятися від ціни на початку року на 7-10%
Є думка, що розвитку такої тенденції сприяють зміцнення долара і падіння цін на нафту. Але багато фінансистів вважають, що тут задіяні не лише ці чинники і геополітична напруженість, але і персональні очікування вкладників. У ціну золота, за великим рахунком, включена їх невпевненість в завтрашньому дні. Чим вона більша, тим вище попит на дорогоцінний метал, тим він дорожчий.
Підвищення ж рівня життя, у свою чергу, збільшує вжиток золота за рахунок попиту на ювелірні вироби. А сьогодні в світовій ювелірній промисловості спостерігається деякий спад. Але, в той же час на зростанні вартості золота може позначитися зниження обсягів його світового видобутку. Починаючи з 2000 р. вона щорік знижується в середньому на 1%
Так чи вигідно вкладати заощадження в золото? На який термін можна робити такі вклади? Чи коштує гра свічок? Ці питання як і раніше хвилюють українських інвесторів.
Розглянемо той спектр послуг на ринку дорогоцінних металів, які пропонують сьогодні вітчизняні банки. У вітчизняного вкладника є три варіанти інвестицій в золото: придбання монет, купівля-продаж злитків і відкриття знеособлених металевих рахунків (ЗМР).
Найбільший попит в Україні мають золоті злитки, але останнім часом стало популярне і порошкове золото. Ціна злитка багато в чому залежить від його ваги: чим злиток більший, тим дешевше за 1 г золота в нім. В основному попит мають злитки масою 100 г. і 250 г.. Але тут є декілька недоліків. По-перше, банківська маржа, по-друге, проблема зберігання золота. Основними споживачами злитків виступають ювеліри, але часто їх купують і приватні особи.
Як предмет інвестиції може розглядатися і монета вагою не менше 1 тройської унції (31,1035 г). Покупець не платить податок на додану вартість, але дешевше від цього монета не стає. Виготовляється вона із золота тієї ж проби (до 999-й), що і злиток. Найчастіше їх купують фізліца, і досить часто – як подарунок.
Третій варіант «золотих» інвестицій – ЗМР. Інвестор трансформує свій вклад в золото, не отримуючи на руки сам злиток. Немає витрат, пов'язаних із зберіганням і транспортуванням. Метал зараховують на спеціальний рахунок, і коли його необхідно продати, банк виплатить власникові гроші, розрахувавши вартість 1 г золота по поточному ринковому курсу. В основному (95–97%) цим банківським продуктом користуються фізичні особи. На долю юридичних доводиться від 3% до 5%
З початку поточного року спостерігається зростання інтересу до інвестицій в золото, які не передбачають покупку безпосередньо металу в злитках, а прив'язані до його вартості, що змінюється, на світових ринках. В цілому досить волатільна ціна жовтого металу приваблива для обачних інвесторів, адже альтернативи йому по надійності і ліквідності просто немає.
Мабуть, подібна тенденція збережеться і в 2009 р. Очікується збільшення об'єму продажу банківського золота на 25-30%, в основному за рахунок зростання реалізації безготівкового золота у вигляді депозитних продуктів.
Пов'язано це перш за все з тим, що на ринку нерухомості посилюються процеси стагнації і фондовий ринок не покаже результатів, які були торік. У цих умовах інвестиції в жовтий метал привертатимуть до себе всю більшу увагу вкладників – як юридичних, так і фізичних осіб. Адже не даремно, за даними агентства Bloomberg, майже 25% всіх світових запасів золота знаходиться на зберіганні в найбільших центральних банках світу як гарант економічній стабільності тієї або іншої держави.
Сергій Мамедов
заступник голови правління ВАТ АБ "Укргазбанк"
Чистая прибыль
Версія для друку
